브렌트유 100달러 우려에도 반도체 강세, CPI 앞둔 점검

브렌트유가 배럴당 99달러까지 올라오고 지수가 밀리자, 개인 투자자들의 돈이 '곱버스'로 몰렸습니다. 그런데 같은 날 인텔은 9% 급등했고, D램 매출은 60% 늘었다는 소식이 나왔습니다. 시장이 보내는 신호가 정반대인데, 어느 쪽을 믿어야 할까요?

브렌트유 99달러, 물가 걱정이 다시 시작됐다

오늘 시장을 짓누른 건 원유였습니다.

• 사우디 정유시설 타격: 공급 차질 우려로 브렌트유가 배럴당 99달러 선까지 올라서며 100달러 돌파를 눈앞에 뒀습니다. 미국 휘발유 가격도 함께 뛰었습니다.
• 국채 금리 상승 → 증시 조정: 유가가 물가를 다시 밀어 올릴 거라는 우려에 미국 국채 금리가 오르면서 뉴욕증시는 일제히 조정을 받았습니다.
• 코스피 7,100선 터치 후 후퇴: 국내 증시도 장중 7,100선까지 올랐다가 밀렸고, 하락에 베팅하는 곱버스 상품으로 개인 자금이 대거 몰렸습니다.

반대편에서는 반도체가 실적으로 답했다

같은 날, 반도체 쪽에서는 전혀 다른 이야기가 나왔습니다.

• D램 매출 60% 급증: 업황 둔화 우려와 달리 D램 매출이 60% 급증했다는 소식이 전해졌습니다. 여기에 오픈AI의 새 모델 소식까지 더해지며 반도체주가 다시 강세를 보였습니다.
• 인텔 9% 급등: 마진 개선과 파운드리 호재로 인텔 주가가 9% 급등했습니다.
• 비트코인 8만 달러 횡보: 암호화폐 시장은 방향을 정하지 못한 채 8만 달러 선에서 숨을 고르고 있습니다.

이번 주 최대 변수, 미국 CPI

시장의 시선은 이번 주 발표될 미국 소비자물가지수(CPI)에 쏠려 있습니다. 유가 상승분이 물가 지표에 얼마나 반영됐는지, 연준이 이를 어떻게 받아들일지에 따라 지금의 조정이 잠깐의 숨 고르기일지, 더 긴 하락의 시작일지가 갈립니다.

[Project Rocket View] 곱버스보다 먼저 볼 것은 실적이다

오늘 개인 자금이 곱버스로 몰린 건 이해가 됩니다. 유가 100달러, 금리 상승, 지수 후퇴까지 겹치면 '떨어질 것 같다'는 느낌이 드는 게 자연스럽죠. 하지만 저는 이 선택이 오늘 나온 데이터와 맞지 않는다고 봅니다.

지수를 끌어내린 건 유가와 금리라는 외부 변수였고, 지수를 떠받치고 있는 반도체는 D램 매출 60% 증가라는 실적으로 버티고 있습니다. 외부 변수는 CPI 하나에도 방향이 바뀔 수 있지만, 실적은 쉽게 뒤집히지 않습니다. 그런데 곱버스는 지수 전체가 떨어져야 수익이 나는 상품이라, 지수 내 비중이 큰 반도체가 실적으로 버티는 한 불리한 싸움이 됩니다. 게다가 2배 레버리지 상품은 지수가 오르내리기만 반복해도 가치가 깎이는 구조라, 방향을 맞혀도 기간이 길어지면 손해를 볼 수 있습니다.

하락이 걱정된다면 곱버스로 맞서기보다 현금 비중을 늘리는 쪽이 낫습니다. 반도체는 유가 뉴스에 흔들리더라도 실적 흐름이 꺾이지 않는 한 그대로 들고 가겠습니다. 새로 사고파는 결정은 CPI 결과를 본 뒤로 미뤄도 전혀 늦지 않습니다.